Werknemer Voorraad Opsies ( Esops ) En Beperk Voorraadwaardasiemetode Effekte En Gevolge

Klik op die knoppie Sluit hierbo vir besonderhede of om aanlyn te teken. Tuis 187 artikels 187 Werknemer Stock Options Feiteblad Tradisioneel voorraad opsie planne is gebruik as 'n manier vir maatskappye om topbestuur en sleutel werknemers te beloon en skakel hul belange met dié van die maatskappy en ander aandeelhouers. Meer en meer maatskappye is egter nou oorweeg al hul werknemers as die sleutel. Sedert die laat 1980's, het die aantal mense hou voorraad opsies sowat nege-vou toegeneem. Terwyl opsies is die mees prominente vorm van individuele ekwiteitvergoedingskemas, beperk voorraad, Phantom voorraad, en aandeelwaarderingsregte gegroei in gewildheid en is die moeite werd oorweging sowel. Breedgebaseerde opsies bly die norm in 'n hoë-tegnologie maatskappye en het meer algemeen gebruik in ander bedrywe as well. Groter, openbaar verhandelde maatskappye soos Starbucks, South West Airlines, en Cisco nou gee voorraad opsies vir die meeste of al hul werknemers. Baie nie-hoë-tegnologie, is nou gehou maatskappye by die geledere sowel. Vanaf 2014, die algemene sosiale Survey beraam dat 7,2 werknemers gehou voorraad opsies, plus waarskynlik 'n hele paar honderd duisend mense wat ander vorme van individuele aandele. Dit is laer as sy hoogtepunt in 2001, egter, wanneer die aantal was sowat 30 hoër. Die afname was hoofsaaklik as gevolg van veranderinge in rekeningkundige reëls en verhoogde aandeelhouer druk om verwatering van aandele toekennings te verminder in openbare maatskappye. Wat is 'n voorraad Opsie A voorraad opsie gee 'n werknemer die reg het om 'n sekere aantal aandele te koop in die maatskappy teen 'n vaste prys vir 'n sekere aantal jare. Die prys waarteen die opsie op voorwaarde dat die toekenning prys genoem en is gewoonlik die markprys ten tye van die opsies toegestaan ​​word. Werknemers wat aandele-opsies toegestaan ​​hoop dat die aandeelprys sal optrek en dat hulle in staat is om in kontant deur die uitoefening van (aankoop) van die voorraad teen die laagste toekenning prys en dan verkoop die voorraad op die huidige mark prys sal wees. Daar is twee hoof tipes voorraad opsie programme, elk met unieke reëls en belastinggevolge: nie-gekwalifiseerde voorraad opsies en aansporing voorraad opsies (ISOs). Stock opsie planne kan 'n buigsame manier wees vir maatskappye om eienaarskap met werknemers te deel, beloon hulle vir prestasie, en lok en te behou 'n gemotiveerde personeel. Vir groei-georiënteerde kleiner maatskappye, opsies is 'n goeie manier om geld te bewaar, terwyl dit werknemers 'n stukkie van toekomstige groei. Hulle maak ook sin vir openbare maatskappye wie se voordeel planne is goed gevestig, maar wat wil werknemers in eienaarskap sluit. Die verwateringseffek van opsies, selfs wanneer verleen aan die meeste mense, is gewoonlik baie klein en kan geneutraliseer word deur hul potensiaal produktiwiteit en werknemer behoud voordele. Opsies word nie, maar 'n meganisme vir die bestaande eienaars om aandele te verkoop en is gewoonlik nie geskik is vir maatskappye wie se toekomstige groei is onseker. Hulle kan ook minder aantreklik in klein, nou gehou maatskappye wat nie wil hê om te gaan openbaar of verkoop omdat hulle kan dit moeilik vind om 'n mark te skep vir die aandele wees. Stock Options en Werknemer eienaarskap opsies eienaarskap Die antwoord hang af van wie jy vra. Voorstanders van mening dat opsies waar eienaarskap omdat werknemers hulle nie gratis ontvang, maar moet sit hul eie geld om aandele te koop. Ander het egter van mening dat as gevolg opsie planne laat werknemers om 'n kort tydperk verkoop hul aandele ná die toekenning van, wat opsies nie langtermyn-eienaarskap visie en houdings te skep. Die uiteindelike impak van 'n werknemer eienaarskap plan, insluitend 'n voorraad opsie plan, hang 'n groot deel van die maatskappy en sy doelwitte vir die plan, sy verbintenis tot die skep van 'n eienaarskap kultuur, die bedrag van opleiding en onderrig dit sit in die verduideliking van die plan, en die doelwitte van individuele werknemers (of hulle wil kontant vroeër eerder as later). In maatskappye wat 'n ware verbintenis tot die skep van 'n eienaarskap kultuur te demonstreer, kan voorraad opsies 'n beduidende motiveerder wees. Maatskappye soos Starbucks, Cisco, en vele ander is wat die weg baan, wys hoe doeltreffend 'n voorraad opsie plan kan wees wanneer dit gekombineer met 'n ware verbintenis tot die behandeling van werknemers soos eienaars. Praktiese oorwegings Oor die algemeen, in die ontwerp van 'n opsie program, moet maatskappye om versigtig te oorweeg hoeveel voorraad hulle bereid is om beskikbaar te stel, wat opsies sal ontvang, en hoeveel werk sal so groei dat die regte aantal aandele jaarliks ​​toegestaan ​​word. 'N Algemene fout is om te gou te veel opsies gee, laat geen ruimte vir addisionele opsies vir toekomstige werknemers. Een van die belangrikste oorwegings vir die plan ontwerp is die doel daarvan: die plan wat bedoel is om alle werknemers voorraad gee in die maatskappy of om net bied 'n voordeel vir 'n paar belangrike mense Het die maatskappy wil langtermyn eienaarskap te bevorder of is dit 'n eenmalige voordeel is die plan bedoel as 'n manier om werknemer eienaarskap te skep of bloot 'n manier om te skep 'n bykomende werknemervoordeel die antwoorde op hierdie vrae sal van kardinale belang in die definisie van spesifieke plan eienskappe soos in aanmerking te kom, toekenning, vestiging, waardasie, hou tydperke wees en aandele prys. Ons publiseer The Stock Options Book, 'n baie gedetailleerde gids tot voorraad opsies en voorraad aankoop planne. Bly InformedClick die lid knoppie hierbo vir meer inligting of om aanlyn te teken. Tuis 187 artikels 187 Stock Options, Beperkte Stock, Phantom Stock, aandeelwaarderingsregte (AWR'e), en die werknemer voorraad aankoop Planne (ESPPs) Daar is vyf basiese vorme van individuele ekwiteitvergoedingskemas: voorraad opsies, beperkte voorraad en beperk voorraad eenhede, voorraad appresiasieregte, Phantom voorraad, en werknemer voorraad aankoop planne. Elke soort plan bied werknemers met 'n paar spesiale oorweging in prys of terme. Ons het hier nie te dek net bied werknemers die reg om voorraad te koop as enige ander sou belegger. Stock opsies gee werknemers die reg om 'n aantal aandele te koop teen 'n prys op die toekenningsdatum bepaal vir 'n bepaalde aantal jare in die toekoms. Beperkte voorraad en sy naasbestaande beperk voorraad eenhede (RSUs) gee werknemers die reg om aan te skaf of aandele ontvang, deur geskenk of aankoop, een keer 'n aantal beperkings, soos werk 'n sekere aantal jare of ontmoet 'n prestasie teiken, voldoen word. Phantom voorraad betaal 'n toekomstige kontant gelykstaande aan die waarde van 'n sekere aantal aandele. Aandeelwaarderingsregte (AWR'e) verskaf die reg om die toename in die waarde van 'n aangewese getal aandele, kontant betaal of aandele. Werknemer voorraad aankoop planne (ESPPs) bied werknemers die reg om maatskappy-aandele te koop, gewoonlik teen 'n afslag. Stock Options 'n Paar sleutelkonsepte help definieer hoe aandeelopsies werk: Oefening: Die aankoop van voorraad op grond van 'n opsie. Uitoefeningsprys: Die prys waarteen die voorraad gekoop kan word. Dit staan ​​ook bekend as die trefprys of toekenning prys. In die meeste planne, die uitoefeningsprys is die billike markwaarde van die voorraad op die oomblik die toestaan. Smeer: ​​Die verskil tussen die uitoefeningsprys en die markwaarde van die voorraad in die tyd van die oefening. Opsie termyn: Die lengte van die tyd die werknemer kan die opsie hou voordat dit verval. Vesting: Die vereiste waaraan voldoen moet word ten einde die reg om die opsie-gewoonlik voortsetting van die diens uit te oefen vir 'n spesifieke tydperk of die vergadering van 'n prestasie doel het. 'N Maatskappy verleen 'n werknemer opsies om 'n bepaalde aantal aandele te koop teen 'n vaste toelaag prys. Die opsies vestig oor 'n tydperk van die tyd of wanneer sekere individue, groepe, of korporatiewe doelwitte nagekom word. Sommige maatskappye stel tydgebaseerde vestiging skedules, maar toelaat opsies om gouer as prestasiedoelwitte voldoen vestig. Sodra gevestig, die werknemer kan die opsie op die toekenning prys te eniger tyd meer as die opsie termyn tot die vervaldatum te oefen. Byvoorbeeld, kan 'n werknemer die reg om 1000 aandele te koop teen 10 per aandeel word toegestaan. Die opsies vestig 25 per jaar oor vier jaar en het 'n termyn van 10 jaar. As die voorraad styg, sal die werknemer 10 betaal per aandeel tot die voorraad te koop. Die verskil tussen die 10 subsidie ​​prys en die uitoefeningsprys is die verspreiding. As die voorraad gaan na 25 ná sewe jaar, en die werknemer uitoefen al die opsies, sal die verspreiding wees 15 per aandeel. Soorte Options Opsies is óf aansporing voorraad opsies (ISOs) of nonqualified voorraad opsies (NSOs), wat soms as nonstatutory voorraad opsies verwys. Wanneer 'n werknemer 'n NSO uitoefen, die verspreiding van oefening is belasbare aan die werknemer as gewone inkomste, selfs al is die aandele nog nie verkoop word. 'N ooreenstemmende bedrag aftrekbaar deur die maatskappy. Daar is geen wetlik verplig hou tydperk vir die aandele na oefening, hoewel die maatskappy 'n mens kan lê. Enige daaropvolgende wins of verlies op die aandele na oefening belas as 'n kapitaalwins of verlies wanneer die optionee die aandele verkoop. 'N ISO stel 'n werknemer om (1) uit te stel belasting op die opsie vanaf die datum van uitoefening tot die datum van die verkoop van die onderliggende aandele, en (2) belasting betaal op sy of haar hele wins op kapitaalwins belasting, eerder as gewone inkomste belastingkoerse. Sekere voorwaardes voldoen moet word om te kwalifiseer vir ISO behandeling: Die werknemer moet die voorraad na die oefening datum en vir twee jaar na die toekenningsdatum hou vir ten minste een jaar. Slegs 100,000 van aandele-opsies kan eers uitgeoefen kan in enige kalenderjaar geword. Dit word gemeet aan die opsies billike markwaarde op die toekenningsdatum. Dit beteken dat slegs 100,000 in skenking prys waarde kan in aanmerking kom om uitgeoefen in enige een jaar geword. As daar oorvleueling vestiging, soos sou optree as opsies jaarliks ​​toegeken en vestig geleidelik, moet maatskappye uitstaande ISOs spoor om die bedrae wat onder verskillende toekennings raak gevestig sal nie meer as 100,000 in waarde in 'n enkele jaar te verseker. Enige gedeelte van 'n ISO gee dat die limiet oorskry word beskou as 'n NSO. Die uitoefeningsprys moet nie minder as die markprys van die maatskappy se voorraad op die datum van die skenking wees. Slegs werknemers kan kwalifiseer vir ISOs. Die opsie moet op grond van 'n skriftelike plan wat deur aandeelhouers goedgekeur word toegestaan ​​en wat spesifiseer hoeveel aandele onder die plan as ISOs uitgereik kan word en identifiseer die klas van werknemers in aanmerking kom om die opsies te ontvang. Opsies moet binne 10 jaar vanaf die datum van die raad van direkteure aanneming van die plan word toegestaan. Die opsie uitgeoefen moet word binne 10 jaar van die datum van toekenning. As, ten tyde van die toekenning, die werknemer beskik oor meer as 10 van die stembevoegdheid van alle uitstaande voorraad van die maatskappy, moet die ISO uitoefeningsprys ten minste 110 van die markwaarde van die voorraad op daardie datum wees en mag nie 'n termyn van meer as vyf jaar. As al die reëls vir ISOs voldoen, dan is die uiteindelike verkoop van die aandele word 'n kwalifiserende ingesteldheid, en die werknemer betaal langtermyn kapitaalwinsbelasting op die totale toename in die waarde tussen die toekenning prys en die verkoop prys. Die maatskappy het nie 'n belastingaftrekking te neem wanneer daar 'n kwalifiserende ingesteldheid. As jy egter daar is 'n diskwalifiserende ingesteldheid, meestal omdat die werknemer oefeninge en verkoop die aandele voor die vergadering van die vereiste hou tydperke, die verspreiding van oefening is belasbare om die werknemer by gewone inkomste belasting tariewe. Enige toename of afname in die aandele waarde tussen oefening en verkoop word teen kapitaalwinste tariewe. In hierdie geval, kan die maatskappy die verspreiding trek op oefening. Enige tyd 'n werknemer uitoefen ISOs en nie die onderliggende aandele te verkoop teen die einde van die jaar, die verspreiding van die opsie op oefening is 'n voorkeur item vir doeleindes van die alternatiewe minimum belasting (AMT). So selfs al is die aandele nie kan verkoop, die oefening vereis dat die werknemer om die wins terug te voeg op oefening, saam met ander AMT voorkeur items om te sien of 'n alternatiewe minimum belasting betaling verskuldig is. In teenstelling, kan NSOs uitgereik word aan enigiemand-werknemers, direkteure, konsultante, verskaffers, kliënte, ens Daar is geen spesiale belastingvoordele vir NSOs egter. Soos 'n ISO, is daar geen belasting op die toestaan ​​van die opsie, maar wanneer dit uitgeoefen word, die verspreiding tussen die toekenning en uitoefeningsprys is belasbaar as gewone inkomste. Die maatskappy ontvang 'n ooreenstemmende belastingaftrekking. Let wel: As die uitoefeningsprys van die NSO minder as billike markwaarde is, is dit onderhewig aan die uitgestelde vergoeding reëls kragtens artikel 409A van die Internal Revenue Code en kan belas word teen vestiging en die opsie ontvanger onderhewig aan boetes. Oefening n Opsie Daar is verskeie maniere om 'n voorraad opsie uit te oefen: deur die gebruik van kontant om die aandele te koop, deur die uitruil van aandele die optionee reeds besit (dikwels bekend as 'n voorraad ruil), deur te werk met 'n aandelemakelaar om 'n dieselfde dag koop nie, of deur die uitvoering van 'n sell-to-cover transaksie (hierdie laaste twee word dikwels genoem kontantlose oefeninge, hoewel die term eintlik sluit ander oefening metodes wat hier beskryf word, asook), wat effektief bepaal dat aandele sal verkoop word aan die uitoefeningsprys dek en moontlik die belasting. Enige een maatskappy egter kan voorsiening maak vir net een of twee van hierdie alternatiewe. Private maatskappye nie op dieselfde dag aan te bied of te verkoop-to-cover verkope, en nie selde, die uitoefening of verkoop van die verkry deur middel van oefening totdat die maatskappy verkoop word of gaan openbare aandele beperk. Rekeningkunde Onder reëls vir die groep se ekwiteitvergoedingskemas om doeltreffend te wees in 2006 (FAS 123 (R)), maatskappye moet 'n opsie-waardasiemodel te gebruik gebruik om die huidige waarde van al opsie toekennings bereken vanaf die datum van toekenning en wys dit as 'n uitgawe op hul inkomste state. Die erkende koste moet aangepas word op grond van vestiging ervaring (so ongevestigde aandele tel nie as 'n las teen vergoeding). Beperk Stock beperk voorraad planne bied werknemers met die reg om aandele teen billike markwaarde of 'n afslag, of werknemers te koop kan aandele ontvang teen geen koste. Maar die aandele werknemers verkry is nie regtig aan hulle behoort nog-hulle kan nie die besit van hulle totdat bepaalde beperkinge verval neem. Mees algemeen, die vestiging beperking verval indien die werknemer voortgaan om te werk vir die maatskappy vir 'n sekere aantal jare, dikwels 3-5. Tydgebaseerde beperkings kan al verval in 'n keer of geleidelik. Enige beperkings opgelê kan word, egter. Die maatskappy kan byvoorbeeld beperk die aandele tot sekere korporatiewe, departementele of individuele prestasie doelwitte bereik. Met beperkte voorraad eenhede (RSUs), werknemers nie eintlik aandele ontvang tot op die beperkings verval. In effek, RSUs is soos Phantom voorraad gevestig in aandele in plaas van kontant. Met beperkte voorraad toekennings, kan maatskappye kies of om dividende te betaal, gee stemreg, of gee die werknemer ander voordele van 'n aandeelhouer voor vestiging. (As jy dit doen met RSUs snellers bestraffende belasting aan die werknemer kragtens die belasting reëls vir uitgestelde vergoeding.) Wanneer werknemers toegeken beperk voorraad, hulle het die reg om te maak wat 'n Artikel 83 (b) verkiesing genoem. As hulle die verkiesing, is hulle belas teen gewone inkomste belasting tariewe op die winskoop element van die toekenning ten tyde van die toekenning. As die aandele net toegestaan ​​aan die werknemer, dan is die winskoop element is hulle volle waarde. As 'n teenprestasie betaal, dan is die belasting is gebaseer op die verskil tussen wat betaal word en die billike markwaarde ten tyde van die toekenning. As die volle prys betaal, is daar geen belasting. Enige toekomstige verandering in die waarde van die aandele tussen die indiening en die verkoop is dan belas as kapitaalwins of verlies, nie gewone inkomste. 'N Werknemer wat nie maak 'n 83 (b) verkiesing moet gewone inkomste belasting te betaal op die verskil tussen die prys betaal vir die aandele bedrag en hul billike markwaarde wanneer die beperkings verval. Daaropvolgende veranderinge in die waarde is kapitaalwinste of verliese. Ontvangers van RSUs word nie toegelaat om Artikel 83 (b) verkiesing te maak. Die werkgewer kry 'n belastingaftrekking net vir bedrae waarop werknemers inkomstebelasting moet betaal, ongeag of 'n Artikel 83 (b) verkiesing gemaak. 'N Artikel 83 (b) verkiesing dra 'n risiko. Indien die werknemer maak die verkiesing en betaal belasting, maar die beperkings nooit verval, het die werknemer nie die betaal terugbetaal belasting te kry, en ook nie die werknemer kry die aandele. Beperkte voorraad rekeningkundige parallel opsie rekeningkundige in die meeste opsigte. As die enigste beperking is tydgebaseerde vestiging, maatskappye verantwoordelik is vir 'n beperkte voorraad deur die eerste bepaling van die totale vergoeding koste ten tyde van die toekenning word gemaak. Dit is egter geen opsiewaardasiemodel gebruik. Indien die werknemer bloot 1000 beperkte aandele ter waarde van 10 per aandeel gegee, dan 'n 10,000 koste word erken. Indien die werknemer die aandele teen billike waarde koop, is geen koste aangeteken as daar 'n afslag, wat tel as 'n koste. Die koste word dan afgeskryf oor die periode van vestiging totdat die beperkings verval. Omdat die rekenpligtige is gebaseer op die aanvanklike koste, sal maatskappye met 'n lae aandeelpryse vind dat 'n vestiging vereiste vir die toekenning beteken hul rekeningkundige koste sal baie laag wees. As vestiging is afhanklik van prestasie, dan skat die maatskappy toe die prestasie doel is geneig om te bereik en erken die koste meer as die verwagte vestigingstydperk. As die prestasie toestand nie gebaseer is op voorraad prysbewegings, is die erkende bedrag aangepas vir toekennings wat nie verwag word om te vestig of wat nooit hoef vestig as dit gebaseer is op voorraad prysbewegings, is dit nie aangepas om toekennings wat Arent verwag om te besin of dit nie berus. Beperkte voorraad is nie onderhewig aan die nuwe uitgestelde vergoeding plan reëls, maar RSUs is. Phantom Stock en aandeelwaarderingsregte aandeelwaarderingsregte (AWR'e) en Phantom voorraad is baie soortgelyk konsepte. Beide in wese is bonus planne wat nie die reg het om 'n toekenning wat gebaseer is op die waarde van die maatskappy se voorraad, vandaar die terme waardering regte en Phantom ontvang verleen voorraad, maar eerder. AWR'e verskaf tipies die werknemer met 'n kontant of aandele betaling gebaseer op die toename in die waarde van 'n bepaalde aantal aandele oor 'n spesifieke tydperk van die tyd. Phantom voorraad bied 'n kontant of aandele bonus gebaseer op die waarde van 'n bepaalde aantal aandele, wat betaal moet word aan die einde van 'n bepaalde tydperk van die tyd. AWRe mag nie 'n spesifieke nedersetting datum soos opsies, kan die werknemers buigsaamheid in wanneer om te kies om die SAR oefen het. Phantom voorraad kan dividend gelyk betalings bied AWR'e wou nie. Wanneer die uitbetaling gedoen word, is die waarde van die toekenning belas as gewone inkomste vir die werknemer en is aftrekbaar vir die werkgewer. Sommige Phantom planne kondisioneer die ontvangs van die toekenning op die vergadering van sekere doelwitte, soos verkope, wins, of ander teikens. Hierdie planne verwys dikwels na hul Phantom voorraad as prestasie-eenhede. Phantom voorraad en SARS kan gegee word aan iemand, maar as hulle oor die algemeen uitgedeel aan werknemers en ontwerp om uit te betaal met die beëindiging, is daar 'n moontlikheid dat hulle aftree-planne sal oorweeg word en sal onderhewig wees aan die federale aftreeplan reëls. Versigtig plan strukturering kan hierdie probleem te vermy. Omdat SAID en Phantom planne is in wese kontantbonusse, moet maatskappye om uit te vind hoe om te betaal vir hulle. Selfs al toekennings uitbetaal word in aandele, sal werknemers wil die aandele te verkoop, ten minste in voldoende hoeveelhede om hul belasting te betaal. Maak die maatskappy net 'n belofte om te betaal, of is dit regtig ter syde gestel die fondse As die toekenning betaal in voorraad, is daar 'n mark vir die voorraad As dit is net 'n belofte, sal werknemers glo die voordeel is as Phantom as die voorraad As dit in opsy gesit vir hierdie doel werklike fondse, sal die maatskappy word om na-belasting dollars ter syde en nie in die besigheid. Baie klein, groei-georiënteerde maatskappye kan nie bekostig om dit te doen. Die fonds kan ook onderhewig wees aan oortollige opgehoopte verdienste belasting. Aan die ander kant, as werknemers gegee aandele, die aandele kan betaal word deur kapitaalmarkte indien die maatskappy openbaar of deur acquirers gaan indien die maatskappy verkoop. Phantom voorraad en kontantvereffende AWR'e is onderhewig aan aanspreeklikheid rekeningkunde, wat beteken dat die rekeningkundige koste verbonde aan hulle is nie vereffen voordat hulle uitbetaal of verval. Vir kontantvereffende SARS, is die vergoeding koste vir toekennings beraam elke kwartaal met behulp van 'n opsie-waardasiemodel te gebruik dan trued-up wanneer die SAR vereffen vir Phantom voorraad, word die onderliggende waarde bereken elke kwartaal en trued-up deur die datum finale vereffening . Phantom voorraad behandel op dieselfde manier as uitgestelde vergoeding kontant. In teenstelling, as 'n Kong vas in voorraad, dan is die rekeningkundige is dieselfde as vir 'n opsie. Die maatskappy moet die billike waarde van die toekenning by toekenning aan te teken en koste ratably erken oor die verwagte diens tydperk. As die toekenning is-prestasie berus, moet die maatskappy skat hoe lank dit sal neem om die doel te bereik. As die prestasiemeting is gekoppel aan die maatskappy se aandele prys, moet dit 'n opsie-waardasiemodel te gebruik gebruik om te bepaal wanneer en indien die doel bereik sal word. Werknemer voorraad aankoop Planne (ESPPs) werknemer voorraad aankoop planne (ESPPs) is formele planne te laat werknemers om geld opsy gesit oor 'n tydperk van die tyd (genoem 'n offer tydperk), gewoonlik uit belasbare betaalstaat aftrekkings, te koop voorraad aan die einde van die offer tydperk. Planne kan gekwalifiseer kragtens artikel 423 van die Internal Revenue Code of nie-gekwalifiseerde. Gekwalifiseerde planne laat werknemers om kapitaalwins behandeling te neem op enige winste uit voorraad onder die plan verkry indien reëls soortgelyk aan dié vir ISOs voldoen, veral wat aandele gehou word vir 'n jaar na die uitoefening van die opsie om voorraad en twee jaar te koop nadat die eerste dag van die offer tydperk. Kwalifiserende ESPPs het 'n aantal reëls, die belangrikste: Slegs werknemers van die werkgewer borg die ESPP en werknemers van ouer of filiaalmaatskappye mag deelneem. Planne moet deur aandeelhouers goedgekeur word binne 12 maande voor of na plan aanneming. Alle werknemers met twee jaar van diens moet ingesluit, met sekere uitsonderings toegelaat vir deeltydse en tydelike werknemers sowel as hoogs vergoed werknemers. Werknemers besit van meer as 5 van die kapitaalvoorraad van die maatskappy kan nie ingesluit word. Geen werknemer kan koop meer as 25,000 in aandele, wat gebaseer is op die aandele billike markwaarde aan die begin van die offer tydperk in 'n enkele kalenderjaar. Die maksimum termyn van 'n offer tydperk mag nie langer as 27 maande, tensy die koopprys is slegs gebaseer is op die billike markwaarde ten tyde van die aankoop, in welke geval die offer tydperke tot vyf jaar verleng mag word. Die plan kan bied vir tot 'n 15 afslag op óf die prys aan die begin of einde van die aanbieding tydperk, of 'n keuse van die laer van die twee. Beplan nie aan hierdie vereistes voldoen is nonqualified en geen spesiale belasting voordele nie dra nie. In 'n tipiese ESPP, werknemers in te skryf in die plan en wys hoeveel sal afgetrek word van hul paychecks. Tydens 'n offer tydperk, die deelnemende werknemers fondse gereeld afgetrek van hul salaris (op 'n nabelaste grondslag) en gehou in aangewese rekeninge ter voorbereiding van die voorraad aankoop. Aan die einde van die aanbieding tydperk, is elke deelnemers opgehoopte fondse gebruik om aandele te koop, gewoonlik op 'n bepaalde afslag (tot 15) van die markwaarde. Dit is baie algemeen om 'n blik terug funksie waarin die prys van die werknemer betaal is gebaseer op die laer van die prys aan die begin van die offer tydperk of die prys aan die einde van die aanbieding tydperk het. Gewoonlik, 'n ESPP kan deelnemers om te onttrek van die plan voor die aanbieding eindig en het hul opgehoopte fondse aan hulle terugbesorg word. Dit is ook algemeen in staat te stel deelnemers wat in die plan bly om die tempo van hul betaalstaat aftrekkings verander soos die tyd gaan aan. Werknemers word nie belas totdat hulle die voorraad te verkoop. Soos met aansporing voorraad opsies, daar is 'n een jaar / twee jaar hou tydperk om te kwalifiseer vir 'n spesiale belasting behandeling. Indien die werknemer die voorraad vir minstens een jaar na die aankoop datum en twee jaar na die begin van die offer tydperk hou, is daar 'n kwalifiserende ingesteldheid, en die werknemer betaal gewone inkomstebelasting op die minste van (1) sy of haar werklike wins en (2) die verskil tussen die voorraad waarde aan die begin van die offer tydperk en die afslagprys as van daardie datum. Enige ander wins of verlies is 'n langtermyn-kapitaal wins of verlies. As die hou tydperk is nie tevrede is nie, is daar 'n diskwalifiserende ingesteldheid, en die werknemer betaal gewone inkomstebelasting op die verskil tussen die koopprys en die voorraad waarde as van die aankoop datum. Enige ander wins of verlies is 'n kapitale wins of verlies. As die plan bied nie meer as 'n 5 afslag op die billike markwaarde van die aandele ten tye van oefening en het nie 'n blik terug kenmerk, is daar geen vergoeding koste vir rekeningkundige doeleindes. Andersins, moet die toekennings in berekening gebring word min of meer dieselfde as enige ander soort voorraad option. Employee Stock Options (ESOPs) en Beperkte Stock: Waardasie effek en gevolge Aswath Damodaran New York Universiteit - Stern-sakeskool 30 September, 2005 In die laaste dekade, het maatskappye toenemend draai na die aanbied van werknemers opsies en beperkte voorraad (dikwels met beperkings op handel) as deel van vergoedingspakkette. Sommige van hierdie tendens kan toegeskryf word aan die ingang van jong, kontant swak tegnologie maatskappye in die mark, waarvan baie het om aandele te gebruik, want hulle het geen ander keuse. Daar is egter baie groter markkapitalisasie maatskappye wat dit kan bekostig om kontant vergoeding gebruik aandele gebaseerde beloning as 'n manier van die aanpassing van bestuurs - belange met aandeelhouer belange. In hierdie vraestel, het ons begin deur te kyk na motiewe, goed en sleg, vir die gebruik van aandeelgebaseerde vergoeding, en tendense oor die afgelope paar jaar. Ons draai dan om die rekeningkundige reëls, oud en nuut, wat bepaal hoe ekwiteitvergoedingskemas aangeteken en gerapporteer. Ten slotte, ons kyk na die beste manier om werknemer opsies inkorporeer en beperk voorraad - beide in die verlede en voornemende - in verdiskonteerde kontantvloei en relatiewe waardasie modelle. Aantal bladsye in PDF lêer: 52 Keywords: werknemer voorraad opsies, ESOP, beperk voorraad, die bestuur opsies JEL Klassifikasie: G12, G24, G34 Datum gepos: 14 November, 2005 Voorgestelde Citation Damodaran, Aswath, Werknemer Stock Options (ESOPs) en Beperkte Stock: Waardasie effek en gevolge (September 30, 2005). Beskikbaar by SSRN: ssrn / abstract841504 of dx. doi. org/10.2139/ssrn.841504 Kontak Inligting Aswath Damodaran (Kontak outeur) Universiteit in New York - Stern School of Business (e) Stern-sakeskool 44 Wes 4th Street New York, NY 10012-1126 Verenigde State 212-998-0340 (Phone) 212-995-4233 (Faks) esops - 1 Werknemer Stock Options (ESOPs) en beperk is. Hierdie voorskou het doelbewus vaag afdelings. Sluit aan by die volledige weergawe te sien. 2 Bestuur Options en Beperkte Stock: Waardasie effek en gevolge In die afgelope dekade, het maatskappye toenemend draai na die aanbied van werknemers opsies en beperk voorraad (dikwels met beperkings op handel) as deel van vergoedingspakkette. Sommige van hierdie tendens kan toegeskryf word aan die ingang van jong, kontant swak tegnologie maatskappye in die mark, waarvan baie het om aandele te gebruik, want hulle het geen ander keuse. Daar is egter baie groter markkapitalisasie maatskappye wat dit kan bekostig om kontant vergoeding gebruik aandele gebaseerde beloning as 'n manier van die aanpassing van bestuurs - belange met aandeelhouer belange. In hierdie vraestel, het ons begin deur te kyk na motiewe, goed en sleg, vir die gebruik van aandeelgebaseerde vergoeding, en tendense oor die afgelope paar jaar. Ons draai dan om die rekeningkundige reëls, oud en nuut, wat bepaal hoe ekwiteitvergoedingskemas aangeteken en gerapporteer. Ten slotte, ons kyk na die beste manier om werknemer opsies en beperk voorraad uitvoering maak beide in die verlede en voornemende uitvoering te neem in verdiskonteerde kontantvloei en relatiewe waardasie modelle. 3 In die afgelope jaar, het baie maatskappye het verskuif na-aandeel-gebaseerde vergoeding vir hul werknemers. Dit is nie ongewoon vir maatskappye om miljoene opsies jaarliks ​​toeken nie net top-bestuurders, maar ook om 'n laer werknemers vlak. Hierdie opsies te skep 'n potensieel waarde afneem oorhang oor gemeenskaplike voorraad waardes. Wat gebruik word om 'n eenvoudige praktyk van die beraamde billike waarde te deel deur die aantal uitstaande te kom by waarde per aandeel aandele het 'n uitdagende oefening. Ontleders sukkel met die beste manier om die aantal uitstaande aandele (en die waarde per aandeel) aan te pas vir die moontlikheid dat daar sal meer aandele uitstaande in die toekoms. Hulle probeer om hierdie verwatering effek deur gebruik te maak van die gedeeltelik verdun of ten volle verwaterde aantal uitstaande aandele in die maatskappy te vang. Soos ons sal sien in hierdie vraestel, hierdie benaderings te lewer dikwels misleidende skattings van waarde per aandeel en ons stel 'n gesonder manier van omgaan met werknemer opsies. Ons het ook ander vorme van ekwiteitvergoedingskemas, insluitend die gebruik van beperkte en onbeperkte voorraad toelaes te bestuur, en die gevolge van so 'n toelae op waarde per aandeel te verken. Soos opsies, hierdie voorraad toelaes verminder die waarde van aandele aan bestaande aandeelhouers en het in die waardasie in ag geneem word. Aandeelgebaseerde vergoeding Daar is drie vorme van ekwiteitvergoedingskemas. Die oudste en mees gevestigde een is om voorraad of aandele te gee in die firma te bestuur, werknemers of ander partye as vergoeding. Hierdie tweede is 'n variant, met 'n gemeenskaplike voorraad en aandele toekennings aan werknemers, met die beperking dat hierdie aandele nie geëis kan word en / of verhandel vir 'n tydperk ná die toekennings. Die derde is aandele-opsies, sodat werknemers om voorraad te koop in die firma op 'n bepaalde prys oor 'n tydperk wat gewoonlik kom met beperkings sowel. In die afgelope dekades het-aandeel-gebaseerde vergoeding 'n groter deel van die totale Hierdie voorskou het doelbewus vaag afdelings. Sluit aan by die volle version. Employee Stock Options (ESOPs) en Beperkte Stock sien: Waardasie effek en gevolge In die afgelope dekade, het maatskappye toenemend draai na die aanbied van werknemers opsies en beperk voorraad (dikwels met beperkings op handel) as deel van vergoedingspakkette . Sommige van hierdie tendens kan toegeskryf word aan die ingang van jong, kontant swak tegnologie maatskappye in die mark, waarvan baie het om aandele te gebruik, want hulle het geen ander keuse. Daar is egter baie groter markkapitalisasie maatskappye wat dit kan bekostig om kontant vergoeding gebruik aandele gebaseerde beloning as 'n manier van die aanpassing van bestuurs - belange met aandeelhouer belange. In hierdie vraestel, het ons begin deur te kyk na motiewe, goed en sleg, vir die gebruik van aandeelgebaseerde vergoeding, en tendense oor die afgelope paar jaar. Ons draai dan om die rekeningkundige reëls, oud en nuut, wat bepaal hoe ekwiteitvergoedingskemas aangeteken en gerapporteer. Ten slotte, ons kyk na die beste manier om werknemer opsies inkorporeer en beperk voorraad - beide in die verlede en voornemende - in verdiskonteerde kontantvloei en relatiewe waardasie modelle. Wil jy die res van hierdie artikel te lees. Aanhalings aanhalings 6 Verwysings 3 quotStock opsies en / of ander finansiële instrumente sluit in die lewering van voorrade en aandele-opsies. Die belangrikste argument ten gunste van die laaste betaling stelsel genoem, gebaseer op die Agentskap teorie, is dat dit ten doel om die belange van bestuurders en aandeelhouers (Rubinstein, 1995 Zhang, 2002 cgelver en Schaefer, 2003 Kato et al. 2005 Sesil en Lin aan te pas 2005 Damodaran 2005 Hodder en Jackwerth, 2005) deur toekomstige vergoeding te koppel aan die waarde van die aandele. quot Wys abstrakte versteek abstrakte OPSOMMING: Die afwesigheid of onvermoë van 'n paar meganismes van korporatiewe bestuur fasiliteer aan raadslede oor die moontlikheid van die stigting van 'n beloning stelsel meer geskik om hul eie persoonlike belange eerder as dié van beleggers. Vandag, het hierdie probleem die gebrek aan vertroue van beleggers in die lede van die raad van direkteure, wie se betaling vlakke is gekritiseer verskerp, veral oor die laaste paar jaar. In hierdie konteks, die studie het ten doel om empiries te verifieer die verhouding tussen die eienskappe van direksies en die vlak en struktuur van vergoeding van direkteure in Spanje, ten einde die betekenis daarvan in die beheer van salarisse te ontleed. Met die oog op die toets van hierdie hipotese, het ons gekies 'n monster van 76 gelys Spaanse korporasies vir die tydperk 2004-2009. Die resultate van hierdie werk toon dat beheermeganismes soos die skeiding van die syfers van die voorsitter en die hoof uitvoerende beampte (HUB), die aandeelhouding van raadslede, en die persentasie van onafhanklike direkteure is gevind beduidende te wees in die vermindering van die vlakke van vergoeding aan die lede van die raad, spesifiek, kontantbetalings ontvang deur hulle. Daarom kan die eienskappe van die raad hul eie vergoeding beïnvloed, veral in 'n eienaarskap konsentrasie konteks. Full-text artikel September 2011 Montserrat Manzaneque Elena Merino Regino Banegas quotBecause van handel en vestiging beperkings, is die werknemer blootgestel word aan die spesifieke risiko van die firma en waardes die opsies deur sy private staat pryse. Sedert werknemers, met behulp van hul private staat pryse, sal die firma waardeer teen minder as sy openbare waarde, sou dit lyk om te volg wat die werknemer waardasie van 'n voorraad opsie met die firma as 24 Volgens Damodaran (2005) dit is die mees algemene regverdiging gegee word deur maatskappye vir werknemer voorraad opsies. onderliggende bate sou minder as 'n soortgelyke waardasie met behulp pryse publiek. quot Wys abstrakte versteek abstrakte OPSOMMING: Doel Hierdie vraestel het ten doel om vas implikasies waarde vir verskillende soorte werknemer voorraad opsies (ESOs) lei in 'n raamwerk wat onsekerheid, nie-diversifikasie en die VSA statutêre belasting behandeling van mening. Ontwerp / metode / benadering Die skrywers brei die ontleding van ESOs van die geval van volmaakte kapitaalmarkte twee gevalle van onvolmaakte kapitaalmarkte met behulp van die Benninga-Helmantel-Sarig raamwerk. Bevindinge Daar word gevind dat ESOs minderwaardig is vergeleke met kontant vergoeding en dat die mate van keuse minderwaardigheid hang af van werknemer diversifikasie. Daarbenewens aansporing voorraad opsies (ISOs) is oor die algemeen swak tot nie-gekwalifiseerde voorraad opsies (NSOs). Dit relatiewe winsgewendheid van die NSO versus ISO verhoog as markonvolmaakthede bygevoeg. Die skrywers vind ook dat in die algemeen firma verskansing van ESOs is suboptimale. Oorspronklikheid / waarde Die papier beklemtoon die firma waarde van werknemer voorraad opsies. Full-text artikel Februarie 2011 Menachem Abudy Simon Benninga quotStudies het voorgestel dat die waardasie van die Black-Scholes en binomiale metodes is baie soortgelyk (dit wil sê Damodaran (2005)). Die geskatte waarde met behulp van die Black-Scholes model met die maksimum volwassenheid het getoon dat redelike raming met betrekking tot die waarde van die opsies besef deur die bestuurders (Sapp (2006)) wees. quot Wys abstrakte versteek abstrakte OPSOMMING: quotThis artikel ondersoek die verhouding tussen die vergoeding van die top vyf uitvoerende amptenare by 'n stel van meer as 400 openbare genoteerde Kanadese maatskappye en verskeie interne en eksterne korporatiewe-bestuur verwante faktore. Die media is vol stories dui op 'n verhouding tussen 'n groot uitvoerende vergoedingspakkette en mislukkings in bestuur op verskillende vlakke binne organisasies, maar daar bestaan ​​geen formele ontleding van baie van hierdie verhoudings. Ons ontleding verskaf empiriese bewyse wat sommige van hierdie bewerings, weerlê ander en die dokumentasie van nuwe verhoudings. Ons vind dat afwykings in interne beheer wat verband hou met verskille oor maatskappye in die eienskappe van die hoof uitvoerende beampte, vergoeding komitee en direksie nie beïnvloed beide die vlak en samestelling van die uitvoerende vergoeding, veral vir die uitvoerende hoof. Met inagneming van eksterne maatstawwe van korporatiewe bestuur, vind ons dat verskillende tipes aandeelhouers en mededingende omgewings impak uitvoerende vergoeding. Ons vind nie dat óf die interne of eksterne bestuur eienskappe dominatequot. Copyright (c) 2008 Die outeur Journal samestelling (c) 2008 Blackwell Publishing Ltd artikel September 2008 Stephen G. Sapp